在昨年卖出 50 万辆车后跳蛋 户外，梦想汽车的增程系列车型增速照旧见顶。3 月 14 日晚，梦想汽车交出了一份不算好意思瞻念的 2024 全年财报。

2024 年，梦想全年营收 1445 亿元，流通两年兑现超千亿元营收。聚焦到四季度，梦想营收 443 亿元，同比加多 5.6%。

这是梦想初度同比增速降至个位数。

其他财务标的也有不同经由下滑。昨年四季度梦想的毛利率为 19.7%，而 2023 年四季度毛利率为 22.7%。

净利润更是从昨年的 118 亿元下滑 31.9% 至 80 亿元；梦想手中的解放现款流，也从 2023 年的 442 亿元降至 82 亿元，降幅达 81.4%。

这意味着，天然梦想昨年卖出了更多车，但每一辆车收获的材干皆在被稀释。

这也可以对应车辆均价的变化上。左证财报数据狡计，2023 年梦想车辆均价为 32 万元，而 2024 年车辆均价下降到 27.68 万元。

其中很大原因是，‌梦想价钱在 25 万元以内的 L6 车型销量达 19.2 万辆，占全年销量近 4 成。L6 天然拉动了销量，但毛利进展也因此被连累。

换句话说，在糟跶毛利后，梦想依靠现存 4 款增程车辆、一款纯电 MEGA 车型能带来的销量才堪堪达成 50 万销量，材干照旧接近极限。

是以，梦想本年如果要达成 70 万辆的销量，需要更大的增量。

梦想汽车示意，两款纯电车 i8、i6 会隔离在 7 月与下半年发布。

梦想汽车副总裁邹良军在财报电话中示意，  本年领路过居品升级、扩大销售采集、加强营销、同期加速国外市场拓展，来兑现销量的增长摧折。

「千亿营收，但利润大幅下降」

梦想营收增速放缓的原因，体当今多方面。

一方面是贬责用度的加多。从昨年全年来看，昨年全年梦想的销售及贬责用度 122 亿元，比同期研发支拨多出 10 亿元。

梦想在财报中诠释了 3 个主要原因：一方面是职工数目加多、东说念主力资本支拨加多，隔绝 2024 年末共有 32248 名职工；同期，公司支付了 CEO 李想 2024 年齿迹奖励的股份薪酬，这一激发超 5.93 亿元；此外，门店推广导致房钱资本高涨。

同期，有业内东说念主士告诉 36 氪，梦想昨年四季度为了冲刺 50 万销量，也用营销妙技透支了部分销量。举例，梦想在昨年 11 月底就推出了三年零息的金融决议，单车型最低首付金额为 6.98 万元。

梦想财报也指出，四季度的车辆营收 426 亿元，同比增长 5.6%跳蛋 户外，但加多的营收中，部分被向客户提供金融贴息导致平均售价缩小所对消。

因此，尽管比 2023 年卖出更多车，但行业强烈的价钱战下，梦想不得不严控资本，材干保住利润。

举例，梦想尽管在鼎力参加 AI 时期研发，但昨年四季度梦想照旧有雄厚通过裁人等形势缩小研发资本。梦想财报指出，2024 年四季度研发用度为 24 亿元，环比减少 6.9%。而研发用度减少的原因主若是职工薪酬减少。

除此之外，据梦想汽车示意，从 2024 年二季度以来，梦想汽车直营门店采集握续进行结构化调度。

举例，通过减少尾部商超门店、扩大头部汽车城中心店等路线扩大门店范畴，到四季度末宇宙门店总展位数同比加多 40% 以上。

「要交锋的敌手更多更强了」

在 2023 年纯电居品失利后，梦想 2024 年的增速基本只可依赖增程车型。本年梦想蓄意支起另一根手杖。

在财报电话会上，CEO 李想示意，公司本年将推两款纯电 SUV 车型：i8 将在 7 月发布，i6 也将鄙人半年发布。

"两款车与和 2022 年梦想 L9、L8 的发布节律较为近似。这么的平正是，大致鄙人半年得到较好销量进展的同期，为下一年第一季度储备更多的订单。"

这是梦想纯电车型的二次出击。左证公开信息，纯电 i8 是一款三排六座 SUV，强调"家庭豪华"的标签。

从梦想已有的纯电时期体系来看，梦想 i8 会摄取 MEGA 的纯电时期：搭载自研 5C 超充电板，互助专属超充桩，可兑现充电 12 分钟补能 500 公里；

但推迟一年出战后，梦想纯电的时期上风可能会被同业疲塌。

梦想 i8 的上市节点，会告成靠近与"天禀型选手"的交锋。

举例小米汽车正在蓄势待发的纯电 SUV 车型 YU 7，将在本年 6-7 月份上市。小米 YU7 是一款大尺寸开通型纯电 SUV，价钱段在 25 万 -40 万元之间。

天然价钱段与梦想 i8 有一定距离，但在小米汽车的品招牌召力下，小米 YU7 很可能会吸纳年青价钱段除外的其他用户。

新款特斯拉 Model Y 也照旧在一季度开启托福，且新款 Model Y 还将在原车型基础上经营了六座版块。

而诸如问界新车 M8、小鹏照旧全新升级的旗舰 SUV 车型 G9、蔚来行将上市的全新纯电 SUV 车型 EC7，皆将让纯电 SUV 的激战愈加强烈。

梦想也在筹备更多的后发上风。

举例，智驾层面，李想示意，公司照旧启动了下一代时期架构 VLA（视觉 - 讲话 - 举止）模子的研发，并策划在本年和首款纯电 SUV 车型梦想 i8 同期发布。此外，梦想的本年也将推出梦想 L 系列和梦想 MEGA 的"智驾焕新版"。

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梦想汽车示意，2024 年公司在研发用度上的参加达 111 亿元，其中东说念主工智能时期参加大幅栽培。

梦想也还在握续补足超充采集的"短板"。梦想汽车示意，隔绝咫尺照旧有稀奇 1900 座梦想超充站、以及稀奇 1 万根充电桩参加运营。

梦想的标的是，在首款纯电 SUV 梦想 i8 发布时，上线 2500 座超充站，并在 2025 年底将超充站数目加多至 4，000 座。

除了增程居品改款与纯电新车，对于奈何达资本年 70 万的销量标的，梦想汽车销售与管事高等副总裁邹良军示意，还将在销售门店、出海等方面发力。

咫尺，梦想领有稀奇 502 家销售门店，梦想策划加多对四线、五线城市的掩盖，同期还在宇宙高端市集开设了稀奇 200 个零卖展厅和 60 个快闪店；还加多了专职的线上直播队伍，以得到更大的获客启齿。

在国外市场方面，梦想汽车示意，咫尺在中亚、亚太等市场皆取得了十分可以的阶段性进展，后续将在拉好意思、中东、欧洲市场加大参加。" 2025 年是梦想汽车国外市场负责开启的元年。"

「想考 AGI 期间，会有三类机器东说念主」

在财报电话会上，CEO 李想还共享了更多对于公司以前在 AI 期间的定位与想考。

"咱们应该作念 AGI 期间的终局企业。"李想说。

他示意，在个东说念主电脑期间，出现了苹果 Mac、微软 DOS 和 Windows 等终局，在出动互联网期间，出现了苹果 iPhone、谷歌安卓等终局居品形状。

但在 AGI 期间，对于终局的条款与 PC 期间、出动互联网期间不相通。"可以把通盘在物理世界里会呈现出来的 AGI 终局假想成机器东说念主，它们要有感知、决策、推理材干和必要的履行材干、自己的响应材干，真确像东说念主相通责任。"

而这背后材干条款的软件、硬件、操作系统材干、狡计材干、运营材干皆口舌常大的挑战。

他合计，如果以用户活命干系的场景来看，按照时候的推演，有三类机器东说念主。

第一个是 L4 级别自动驾驶空间机器东说念主，在绽放空间里脱手；第二个是跟东说念主合体的机器东说念主，即增强东说念主类材干的机器东说念主；第三个是空间内的东说念主形机器东说念主。

"这三类终局或者说 AGI 机器东说念主跳蛋 户外，会把用户的活命掩盖十分完善，近似至今天咱们在使用苹果会有 Mac、iPhone、iPad、Apple Watch。这是咱们对于通盘 AGI 期间以前 3~5 年致使更长的时候内，我合计咱们应该去作念的事情以及自己的定位。"