国元证券股份有限公司龚斯闻，楼珈利近期对万丰奥威进行推敲并发布了推敲讲明《2024三季报点评：轻量化卡位新动力，通航业务紧跟低空》，本讲明对万丰奥威给出增抓评级，现时股价为18.81元。

万丰奥威(002085)

事件：公司发布2024年三季报

点评：

公司营收增长端庄男同 porn，通航业务发展强势

2024Q1-3公司完毕营收113.70亿元，同比-1.97%，主如若由于前年同期包含无锡汜博高强度钢冲压件业务，若剔除该业务进行同口径比拟，营收同比+4.23%；完毕归母净利润5.64亿元，同比+5.07%，扣非归母净利润4.99亿元，同比+3.20%。单季度看，2024Q3，公司完毕营收39.99亿元，同比-2.28%，归母净利1.65亿元，同比-24.02%，扣非归母净利1.40亿元，车震视频同比-30.23%。分业务看，公司汽车金属部件轻量化业求完毕营业收入93.83亿元，同比-3.76%，主要系无锡汜博出表影响，以致营业收入同比减少；通航飞机转变制造业求完毕营业收入19.87亿元，同比+7.49%。

利润率有所下滑，用度率管控淡雅

2024Q1-3公司完毕销售毛利率17.50%，同比下滑2.45pct，销售用度率、解决用度率及研发用度率区别为1.22%/4.89%/2.86%，区别同比下落0.15/0.00/0.07pct，公司时辰用度率管控淡雅。

轻量化业务卡位新动力赛说念，低空经济打通畅航成长新空间

公司抓续加强同中枢新动力客户的互助，优化居品结构，加多大尺寸轮毂的配套，培植镁合金边幅盘支架等镁合金大型压铸件在国内中高端车和新动力车的欺诈，鼓吹镁合金大型压铸件国产化欺诈，连接满足新动力汽车的崛起及汽车轻量化发展需求。此外，公司通航飞机制造业务订单填塞，销售业务抓续优化，宇宙私东说念主飞机阛阓设备以及产能慢慢开释，改日跟着低空经济发展，钻石飞机将在航校培训等欺诈阛阓基础上连接设备新的欺诈场景，通过丰富的机型系列进一步匹配和树立国内私东说念主飞行、短途运载、特种用途等场景，同期加大电动飞机、eVTOL等新式航空器的研发，收拢国度低空经济发展新机遇，与政策互助者共同奋力于加快低空经济阛阓布局。

投资提出与盈利预测

公司手脚一家以大交通限制先进制造业为中枢的外西化公司，汽车金属部件轻量化产业和通航飞机转变制造产业双轮启动，咱们展望2024-2026年公司完毕营收165.87/180.60/198.49亿元，EPS为0.45/0.52/0.61元，对应PE40/34/29X，看护“增抓”评级。

风险辅导

宏不雅经济及行业波动风险、外洋营业壁垒风险、原材料及动力价钱波动风险、汇率波动风险、国内通航空域通达进度不足预期风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据贪图，中银证券杨想睿推敲员团队对该股推敲较为深切，近三年预测准确度均值为78.68%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.81亿，字据现价换算的预测PE为33.53。

空姐大乱交

最新盈利预测明细如下：